هالينڊ ۾ پراسپيڪٽس جي ذميواري: توهان کي ڪڏهن ضرورت پوندي؟

هالينڊ ۾ عوام کي سيڪيورٽيز جي آڇ لاءِ ڊچ اٿارٽي فار دي فنانشل مارڪيٽس (Autoriteit Financiële Markten, AFM) پاران منظور ٿيل پراسپيڪٽس جي ضرورت آهي، جيستائين ڪا استثنا لاڳو نه ٿئي. گھڻا ڊچ فنڊ ريزنگ هڪ استثنا تي ڀروسو ڪن ٿا، پر فنانشل سپرويزن ايڪٽ (Wet op het financieel toezicht, Wft) جي آرٽيڪل 5:4 جي تحت هڪ مستثنيٰ عوامي آڇ کي اڃا تائين هڪ معلوماتي دستاويز جي ضرورت آهي جيڪو توهان شايع ڪريو ۽ آڇ شروع ٿيڻ کان اڳ AFM ڏانهن موڪليو.

هي ذميواري EU پراسپيڪٽس ريگيوليشن مان ايندي آهي، جيڪو سڌو سنئون هالينڊ ۾ لاڳو ٿئي ٿو. اهو عوام کي پيش ڪرڻ يا هڪ منظم مارڪيٽ ۾ داخلا سان شروع ٿئي ٿو، نه ته توهان جي ڪمپني جي سائيز سان.

ڪڏهن ڪا آڇ پراسپيڪٽس جي ذميواري کي شروع ڪري ٿي؟

عوام لاءِ هڪ آڇ ڪا به رابطي آهي، ڪنهن به صورت ۾، جيڪا هڪ سيڙپڪار کي خريد ڪرڻ جو فيصلو ڪرڻ لاءِ شرطن ۽ سيڪيورٽيز بابت ڪافي معلومات ڏئي ٿي. اي ميل ذريعي موڪليل هڪ پچ ڊيڪ، سبسڪرپشن جي شرطن سان گڏ هڪ ويب سائيٽ پيج يا هڪ سيڙپڪار نيوز ليٽر قابليت حاصل ڪري سگهي ٿو.

اها ذميواري پيش ڪندڙ تي آهي، تنهن ڪري هڪ شيئر هولڊر جيڪو موجوده شيئرز کي وسيع گروپ کي وڪرو ڪري ٿو ان سان گڏ هڪ ڪمپني نوان شيئرز جاري ڪري ٿي. اهو هڪ ڊچ پرائيويٽ لميٽيڊ ڪمپني (bv) تي لاڳو ٿئي ٿو جيئن هڪ لسٽ ٿيل پبلڪ ڪمپني (nv) تي. دستاويز کي غير رسمي سڏڻ يا دستبرداري شامل ڪرڻ سان اهو تبديل نٿو ٿئي.

سيڪيورٽيز ۾ ڇا شمار ٿئي ٿو؟

سيڪيورٽيز (effecten) منتقلي لائق اوزار آهن: شيئرز، بانڊ ۽ ٻيا قرض جا اوزار، جمع ٿيندڙ رسيدون ۽ انهن کي حاصل ڪرڻ جا حق. هڪ غير منتقلي لائق اوزار، جهڙوڪ ٻه طرفي قرض جو معاهدو، پراسپيڪٽس نظام کان ٻاهر آهي.

پراسپيڪٽس نظام کان ٻاهر نگراني کان ٻاهر ناهي. فنڊ ۾ يونٽ جيڪي پنهنجي شرڪت ڪندڙن جي گڏيل اڪائونٽ لاءِ سيڙپڪاري ڪن ٿا، مئنيجر کي Wft ۾ AFM جي فنڊ ضابطن جي تحت آڻين ٿا، ۽ ٻيا اوزار الڳ لائسنسنگ نظام جي تحت اچي سگهن ٿا. ڊيل کي ترتيب ڏيڻ کان اڳ درجه بندي کي طئي ڪريو.

ڪهڙا استثنا لاڳو ٿين ٿا؟

پراسپيڪٽس ريگيوليشن ڪيترن ئي قسمن جي آڇن کي مستثنيٰ قرار ڏئي ٿو. ڊچ عمل ۾ جيڪي سڀ کان وڌيڪ اهم آهن اهي صرف قابليت رکندڙ سيڙپڪارن لاءِ آڇون آهن، هر ميمبر رياست ۾ 150 کان گهٽ غير قابليت رکندڙ ماڻهن لاءِ آڇون، هر سيڙپڪار لاءِ گهٽ ۾ گهٽ €100,000 جي سيڙپڪاري سان آڇون، ۽ ملازمن کي انهن جي آجر طرفان شيئرز جون آڇون.

اهي حدون ڳڻيون وينديون آهن، اندازي مطابق نه. 150 ماڻهن جي حد انهن ماڻهن کي ڳڻائي ٿي جن سان رابطو ڪيو ويو، نه ته اهي ماڻهو جيڪي سيڙپڪاري ڪن ٿا: 300 رابطن کي هڪ ڊيڪ موڪلڻ ۽ ٻارهن سبسڪرپشن حاصل ڪرڻ استثنا کان ٻاهر آهي. هڪ امير خانگي فرد خود بخود هڪ قابل سيڙپڪار نه آهي. ڪنهن سان رابطو ڪيو ويو، ڪهڙي حيثيت ۾ ۽ ڪهڙي بنياد تي هڪ تاريخ واري فهرست رکو.

هڪ مستثنيٰ آڇ کي اڃا تائين ڪهڙي ضرورت آهي؟

آرٽيڪل 5:4(1) Wft تحت، هڪ مستثنيٰ عوامي آڇ جي پيش ڪندڙ کي هڪ معلوماتي دستاويز شايع ڪرڻ گهرجي ۽ آڇ کان اڳ AFM ڏانهن موڪلڻ گهرجي. آرٽيڪل 5:4(2) Wft تحت، ان جي معلومات صحيح، واضح ۽ گمراهه ڪندڙ نه هجڻ گهرجي.

آرٽيڪل 5:4(3) جي تحت، آڇ جو اعلان ڪندڙ Wft اشتهارن ۽ دستاويزن ۾ اهو بيان ڪرڻ گهرجي ته AFM پاران منظور ٿيل پراسپيڪٽس جي ضرورت ناهي. AFM معلوماتي دستاويز کي منظور نٿو ڪري، پر اهو انهن آڇن جي نگراني ڪري ٿو، ۽ گمراهه ڪندڙ بيان نگران ۽ سول خطرا پيدا ڪن ٿا. EU لسٽنگ ايڪٽ تحت قومي ننڍي آڇ جي استثنا لاءِ يورو حد تبديل ٿي وئي؛ ان تي ڀروسو ڪرڻ کان اڳ AFM سان موجوده رقم چيڪ ڪريو.

واپسي لائق فنڊ حاصل ڪرڻ ڪڏهن منع ٿيل آهي؟

آرٽيڪل 3:5(1) جي تحت، ڪو به ماڻهو، ڪاروبار جي دوران، هالينڊ ۾ عوام کان واپسي لائق فنڊ حاصل نٿو ڪري سگهي، حاصل نٿو ڪري سگهي يا رکي نٿو سگهي، جيستائين ڪو استثنا لاڳو نه ٿئي. قرض جا نوٽس، بانڊ ۽ ڪراؤڊ فنڊنگ قرض سڀني ۾ واپسي لائق فنڊ شامل آهن.

آرٽيڪل 3:5(2)(d) Wft جي تحت، پابندي سيڪيورٽيز جي آڇ ذريعي حاصل ڪيل فنڊن تي لاڳو نٿي ٿئي جيڪا پراسپيڪٽس ريگيوليشن جي تعميل ڪري ٿي. ٻيون استثناون استثنا ريگيوليشن Wft (Vrijstellingsregeling Wft) ۾ آهن؛ مثال طور، آرٽيڪل 24b منصوبي جي مالڪن کي لائسنس يافته ڪراؤڊ فنڊنگ سروس فراهم ڪندڙ ذريعي قرض گڏ ڪرڻ کان مستثنيٰ ڪري ٿو. تنهن ڪري، هڪ فنانسنگ هڪ قاعدي جي تعميل ڪري سگهي ٿي ۽ اڃا تائين ٻئي جي خلاف ورزي ڪري سگهي ٿي: ٻنهي کي الڳ الڳ چيڪ ڪريو.

ڪراؤڊ فنڊنگ ۽ لائسنس يافته رستن بابت ڇا؟

يورپي يونين ۾ ڪرائوڊ فنڊنگ پليٽ فارمن کي يورپي ڪرائوڊ فنڊنگ سروس فراهم ڪندڙن جي ضابطي جي تحت لائسنس جي ضرورت آهي، جيڪو هالينڊ ۾ AFM پاران ڏنو ويو آهي. انهي نظام اندر پليٽ فارم سيڙپڪارن جا تجربا ڪندو آهي ۽ اهم سيڙپڪاري جي معلوماتي شيٽ فراهم ڪندو آهي.

سيڙپڪاري فنڊ جي انتظام لاءِ AFM لائسنس يا، ڪجهه حد کان هيٺ، رجسٽريشن جي ضرورت آهي. فيس لاءِ ٻين لاءِ سيڪيورٽيز رکڻ يا صلاح ڏيڻ لاءِ هڪ سيڙپڪاري فرم لائسنس جي ضرورت آهي؛ هڪ ڪمپني جيڪا پنهنجا حصا جاري ڪري ٿي ان کي ان جي ضرورت ناهي. ڊچ ڪمپنين لاءِ فنانسنگ ۽ سيڪيورٽيز تي اسان جي گائيڊ تجارتي رستن کي ڍڪيندي آهي، ۽ فنانسنگ معاهدي تي اسان جو نوٽ پاڻ معاهدي سان ڊيل ڪندو آهي.

پئسا گڏ ٿيڻ کان پوءِ ڇا ٿيندو؟

جيڪڏهن توهان جون سيڪيورٽيز واپار لاءِ داخل ڪيون ويون آهن، ته EU مارڪيٽ ابيوِز ريگيوليشن لاڳو ٿئي ٿو: توهان کي فوري طور تي اندروني معلومات شايع ڪرڻ گهرجي، اندروني فهرستون رکڻ گهرجن ۽ مئنيجرن کي انهن جي ٽرانزيڪشن جي رپورٽ ڪرڻ گهرجي. اندروني ڊيلنگ ۽ مارڪيٽ جي هٿ چراند تي پابنديون هر ڪنهن تي لاڳو ٿين ٿيون.

هڪ غير لسٽ ٿيل ڪاروباري اداري کي ڊچ سول ڪوڊ (BW) جي آرٽيڪل 2:194 تحت پنهنجي شيئر هولڊرز جي رجسٽر کي اپڊيٽ رکڻ گهرجي، ۽ هر شيئر جي منتقلي لاءِ آرٽيڪل 2:196 BW تحت هڪ نوٽري ڊيڊ جي ضرورت هوندي آهي. سيڙپڪارن کي وٺڻ وارين پارٽين تي مني لانڊرنگ مخالف ضابطن جي تحت گراهڪ ڊيليجنس ڊيوٽي ٿي سگهي ٿي؛ KYC جاچ تي اسان جو مضمون ڏسو.

جيڪڏهن آڇ آخرڪار مستثنيٰ نه هجي ها ته ڇا ٿئي ها؟

AFM هڪ حڪم لاڳو ڪري سگهي ٿو جنهن تي ڏنڊ يا انتظامي جرمانو لاڳو ٿئي ٿو ۽ پنهنجو فيصلو شايع ڪري سگهي ٿو. سيڙپڪار جيڪي نامڪمل يا گمراهه ڪندڙ معلومات جي بنياد تي سبسڪرائب ڪيا آهن اهي سول عدالتن ۾ نقصان جو دعويٰ ڪري سگهن ٿا، ۽ سنگين ڪيسن ۾ ڊائريڪٽرن کي ذاتي طور تي ذميوار قرار ڏئي سگهجي ٿو.

ڇا سيڙپڪاري جي اسڪريننگ لاڳو ٿئي ٿي؟

1 جون 2023 کان وٺي، سيڙپڪاري، ضم ۽ حصول سيڪيورٽي اسڪريننگ ايڪٽ (Wet veiligheidstoets investeringen, fusies en overnames, Vifo) اهم فراهم ڪندڙن، ڪاروباري ڪيمپس مئنيجرن ۽ حساس ٽيڪنالاجي ۾ سرگرم ڪمپنين ۾ ڪنٽرول يا اهم اثر جي حصول تي لاڳو ٿئي ٿو. اهو ڊچ ۽ پرڏيهي سيڙپڪارن تي هڪجهڙو لاڳو ٿئي ٿو.

حساس ٽيڪنالاجي لاءِ، وائيفو ايڪٽ جو آرٽيڪل 4 ووٽنگ جي حقن جي 10٪ کان شروع ٿيندڙ حدون مقرر ڪري ٿو. هڪ قابل اطلاع ٽرانزيڪشن مڪمل ٿيڻ کان اڳ اقتصادي معاملن ۽ موسمياتي پاليسي جي وزير کي رپورٽ ڪرڻ گهرجي. اسان جي ايم اينڊ اي چيڪ لسٽ ڏيکاري ٿي ته اهو ٽرانزيڪشن ٽائم ٽيبل ۾ ڪٿي آهي.

جاري ڪندڙ جي حيثيت ۾ توهان کي ڇا چيڪ ڪرڻ گهرجي؟

• فيصلو ڪريو ته توهان جو اوزار منتقلي لائق آهي يا نه؛ اهو انتخاب اهو طئي ڪري ٿو ته ڇا پراسپيڪٽس جا ضابطا لاڳو ٿين ٿا.
• استثنا چونڊيو ۽ دستاويز ڪريو جنهن سان توهان رابطو ڪريو ٿا، تاريخن ۽ سيڙپڪار جي حيثيت سان.
• معلوماتي دستاويز شايع ڪريو ۽ آڇ کان اڳ AFM ڏانهن موڪليو (آرٽيڪل 5:4 Wft).
• آرٽيڪل 3:5 Wft جي واپسي لائق فنڊ جي پابندي کي الڳ الڳ چيڪ ڪريو.
• نئين سيڙپڪار کي داخل ڪرڻ کان اڳ چيڪ ڪريو ته ڇا توهان جي ڪمپني وائفو ايڪٽ جي تحت اچي ٿي.

هڪ سيڙپڪار جي حيثيت ۾ توهان کي ڇا جانچڻ گهرجي؟

• چيڪ ڪريو ته ڇا ڪو پراسپيڪٽس يا معلوماتي دستاويز شايع ڪيو ويو آهي ۽ AFM وٽ جمع ڪرايو ويو آهي.
• چيڪ ڪريو ته AFM پاران منظور ٿيل پراسپيڪٽس جي غير موجودگي بابت بيان شامل آهي (آرٽيڪل 5:4(3) Wft).
• چيڪ ڪريو ته ڇا هڪ ڪراؤڊ فنڊنگ پليٽ فارم وٽ AFM لائسنس آهي.
• چيڪ ڪريو ته توهان جا حصا شيئر هولڊرز رجسٽر ۾ داخل ڪيا ويا آهن ۽ نوٽيفڪيشن ذريعي منتقل ڪيا ويا آهن.

اسان سيڪيورٽيز جي آڇ سان توهان لاءِ ڇا ڪري سگهون ٿا؟

اسان جي ڪارپوريٽ قانون جي عمل جي حصي طور ، اسان جاري ڪندڙن، باني ۽ سيڙپڪارن کي صلاح ڏيون ٿا:

• اسين اهو طئي ڪريون ٿا ته ڇا توهان جي آڇ کي پراسپيڪٽس جي ضرورت آهي ۽ توهان ڪهڙي استثنا تي ڀروسو ڪري سگهو ٿا.
• اسين آرٽيڪل 5:4 Wft پاران گهربل معلوماتي دستاويز ۽ بيان جو مسودو يا جائزو وٺون ٿا.
• اسين چيڪ ڪريون ٿا ته ڇا توهان جو قرض يا بانڊ جو ڍانچو آرٽيڪل 3:5 Wft جي مطابق آهي.
• اسان جائزو وٺون ٿا ته ڇا ڪنهن ٽرانزيڪشن کي ويفو ايڪٽ تحت اطلاع ڏنو وڃي.
• اسين سبسڪرپشن دستاويز تيار ڪريون ٿا ۽ نوٽيفڪيشن ڊيڊ آف ايشو کي هم آهنگ ڪريون ٿا.

خلاصو

• سيڪيورٽيز جي عوامي آڇ لاءِ AFM پاران منظور ٿيل پراسپيڪٽس جي ضرورت هوندي آهي جيستائين ڪا استثنا لاڳو نه ٿئي.
• استثنا ۾ صرف قابليت وارا سيڙپڪار شامل آهن، هر ميمبر رياست ۾ 150 کان گهٽ غير قابليت وارا ماڻهو ۽ هر سيڙپڪار ۾ گهٽ ۾ گهٽ €100,000.
• هڪ مستثنيٰ عوامي آڇ لاءِ اڃا تائين هڪ معلوماتي دستاويز جي ضرورت آهي جيڪو اڳ ۾ AFM ڏانهن موڪليو ويو هجي (آرٽيڪل 5:4 Wft).
• واپسي لائق فنڊ جي پابندي (آرٽيڪل 3:5 Wft) هڪ الڳ ٽيسٽ آهي.
• 1 جون 2023 کان وٺي، ويفو ايڪٽ مڪمل ٿيڻ کان اڳ نوٽيفڪيشن جي ضرورت پئجي سگھي ٿو.

وچان وچان سوال ڪرڻ